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存储芯片行业或迎新一轮供需波动_我的网站

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一 | 1月10日，根据著名的爆炸物@i冰宇宙，维梧展示了一个神秘的装置，代号为“水滴”，在CES期间的核心媒体。该设备的后部被怀疑是由一整块“不锈钢”制成的，消息来源还说这是一部“没有足够想象力的手机”。根据消息来源，vivo是一个代号为“水滴”的设备，灵感来自三位一体的水滴探测器。“三体”中的水滴探测器是由强相互作用物质构成的宇宙探测器。据英国《金融时报》7月20日报道，半导体板块此前持续暴涨的行情已然止步，投资者开始警惕一个老生常谈的风险：周期属性极强的存储芯片行业或将再度陷入产能过剩。它被称为“水滴”，因为它的形状类似于水滴。

二 | 水滴探测器的表面绝对光滑，几乎能反射所有的电磁波。尽管三星电子最新季度业绩指引好于市场预期，但该股股价较6月高点已下跌1/3；SK海力士美股上市表现亮眼，但其韩国本土股价暴跌近40%；美光股价跌幅也超30%。

三 | 该图片疑似使用了AI生成技术，请谨慎甄别股价的剧烈波动，折射出当下一场高风险博弈：一边是人工智能（AI）数据中心催生海量存储芯片需求，另一边是各大厂商斥巨资大举扩产、供给持续放量。根据这些“水滴探测器”的特点，体内代号为“水滴”的装置，应该是由一种非常坚固光滑的金属制成，这被怀疑是一种稀有的液态金属。如今半导体企业市值跻身全球前列，这场供需博弈的最终走向，将影响数百万投资者的收益。首尔成均馆大学教授权锡俊警告，若AI需求不及预期，几大存储巨头的扩产规划或将在2028年推高行业库存，引发供给过剩。全球芯片巨头加大投资近年来，AI模型训练和推理需求快速增长，对服务器性能提出更高要求，存储芯片成为AI基础设施的重要组成部分。

四 | 尤其是‌高带宽内存（HBM），由于能够满足人工智能计算过程中高速数据传输需求，已成为全球芯片企业争相布局的重要领域。消息人士还说，维梧的设计让他想起了他对2017年手机未来发展方向的预测，消除了前额、侧孔和全身钥匙上的漏洞。根据“三消”的原理，体内代号为“水滴”的装置可以隐藏手机上的各种传感器，同时支持无线充电技术，以确保机身上的小孔更少。 SK海力士已公布规模达1100万亿韩元的投资计划，即2033年前，在龙仁投资600万亿韩元建设四座动态随机存取存储器‌（DRAM）工厂、向清州闪存厂区投入100万亿韩元，并在韩国西南部投资400万亿韩元打造全新半导体产业集群。此外，按键可以替换为触摸模式或边缘触摸，如HTC U12。

五 | “神秘”装置还没有被vivo更详细地披露。该公司高管近期多次表态，拟未来5年实现产能翻倍，到2034年实现产能翻三倍。如果可能，它可能是第二代活体顶点，预计将在不久的将来出现在MWC上。三星电子也公布了大规模半导体投资计划：2040年前，将在韩国本土半导体业务投入2100万亿韩元，但未明示存储代工与晶圆代工板块各自的投资金额。美国存储芯片企业美光科技同样加快了全球产能布局。该公司承诺，2035年前将在美国投资超2500亿美元，在爱达荷、纽约、弗吉尼亚州新建晶圆厂，同时加码日本广岛DRAM工厂与印度等全球生产基地。与此同时，大型科技企业仍在持续建设人工智能基础设施。微软、亚马逊、谷歌母公司Alphabet以及元公司（Meta）等均计划增加数据中心投资，对高性能计算芯片和存储产品形成持续需求。中国或改变全球芯片供应格局不过，与其他半导体领域相比，存储芯片行业具有较强周期属性。过去几十年，行业多次经历繁荣与萧条。

六 | 上世纪90年代，该赛道尚有约20家玩家，如今全球仅存上述三大头部供应商。虽然三巨头未来投资计划中的新建厂区大多要到2030年后才能投产，但未来15年整体扩产投入巨大，市场担忧新一轮产能过剩周期将至。《金融时报》报道称，近期全球主要存储芯片企业的股价波动，反映出市场对于行业未来供需关系的重新评估。部分投资者开始关注，人工智能基础设施投入是否能够持续转化为企业利润，以及当前扩产计划是否可能导致未来供应压力增加。不过，有分析人士指出，本轮存储芯片周期与过去存在一定差异。

七 | 麦格理首尔分析师金丹尼尔解释道：HBM晶圆耗用成本持续走高，同时DRAM制程微缩技术难度不断加大。生产AI核心的HBM芯片，需要消耗远多于普通DRAM的硅片。于是，在DRAM供不应求的格局下，下游客户已与三星、SK海力士、美光签订了多年长期协议，优先锁定产能供给。在权锡俊看来，HBM高度定制化，出现供给过剩的概率更低，但通用DRAM或在2029年迎来产能过剩。未来几年，中国存储产业的发展可能成为改变全球存储芯片供应格局的最大变量。 “中国是决定行业周期走向的关键变量。